La compañía fundada por Miguel Galuccio, Vista Energy, anunció la adquisición de los activos de la noruega Equinor en Vaca Muerta por US$712 millones, en una operación que refuerza su posicionamiento en la principal formación de hidrocarburos no convencionales de la Argentina.
Los bloques incorporados
El acuerdo contempla la compra del 30% de Bandurria Sur y del 50% de Bajo del Toro, con una cesión parcial a YPF —operador de ambas áreas— de un 4,9% y un 15% respectivamente. De esta manera, Vista quedará con una participación final del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, mientras que YPF pasará a controlar el 44,9% y el 65% de cada bloque, y Shell Argentina conservará el 30% en Bandurria Sur.
La operación incluye un pago inicial neto de US$712 millones y se financiará mediante una combinación de fondos propios y un crédito bancario de hasta US$600 millones otorgado por un consorcio encabezado por Santander, Citi e Itaú.
Estrategia de crecimiento
Según Vista, la compañía acumula inversiones por más de US$6500 millones en Vaca Muerta y este acuerdo se enmarca en su estrategia de crecimiento rentable. En abril de 2025, la empresa ya había adquirido el 50% de La Amarga Chica, uno de los bloques más relevantes de la formación.
“Esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca. Los bloques aportan reservas, producción básica y un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar”, señaló Galuccio, presidente y CEO de Vista.
El ejecutivo destacó además la sinergia con YPF: “Compartimos una visión común: la clave para el desarrollo del shale pasa por ganar competitividad a partir de una mayor eficiencia y con la innovación como eje central”.
Producción y reservas
Una vez completada la transacción —prevista para el segundo trimestre de 2026— Vista sumará aproximadamente 22.000 barriles equivalentes de petróleo por día, llevando su producción total proyectada por encima de los 150.000 boe/d. También incorporará 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas y 27.730 acres netos en el núcleo más productivo de Vaca Muerta.
Los activos adquiridos generaron en 2025 un Ebitda estimado en US$269 millones y se espera que aporten flujo de caja positivo desde 2026 en adelante, apuntalando el perfil exportador de la compañía.
La salida de Equinor
Por su parte, Equinor informó que concentrará su estrategia en la Argentina en proyectos offshore. En 2019, la empresa había sumado ocho licencias de exploración en la Cuenca Argentina Norte y en las cuencas australes de Malvinas y Austral. “Esta es una decisión impulsada para incrementar el valor de nuestra cartera internacional y para agudizar nuestro enfoque en la Argentina”, explicó Chris Golden, vicepresidente senior para Estados Unidos y Argentina en Exploración y Producción Internacional.
Condiciones pendientes
La operación está sujeta al cumplimiento de condiciones precedentes, entre ellas la renuncia o el no ejercicio de los derechos de preferencia que poseen YPF y Shell Argentina sobre los bloques. YPF ya suscribió la renuncia a sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur, aunque resta la definición de Shell.