El Ministerio de Economía informó que el Tesoro Nacional logró un rollover del 120,42% en su primera licitación de junio, al adjudicar $6,12 billones frente a $7,40 billones ofertados por el mercado. La operación despertó fuerte interés inversor y permitió extender significativamente los plazos de vencimiento, con instrumentos que llegan hasta 2030.
La Secretaría de Finanzas destacó que se trata de una licitación sin LECAP/BONCAP ni títulos ajustados exclusivamente por CER, algo inédito para la actual administración, que apostó a un menú compuesto por bonos dólar linked y bonos duales largos.
Un menú sin CER puro y con fuerte demanda por bonos largos
Según la consultora Equilibra, el Tesoro ofreció:
- Dos dólar linked (ago‑26 y dic‑28)
- Tres bonos duales CER/TAMAR con vencimientos en 2028, 2029 y 2030
Los bonos duales concentraron el 72% del valor adjudicado, destacándose el TXMJ0 (2030), que convalidó una tasa real del 6,34% en su pata CER.
El plazo promedio ponderado de colocación fue de 31 meses, el segundo más largo de toda la gestión, solo detrás de los 40 meses alcanzados en julio de 2025.
Resultados globales de la licitación
- Ofertas recibidas: $7,40 billones
- Monto adjudicado: $6,12 billones
- Rollover: 120,42%
- Cantidad de ofertas: 3.403
Instrumentos emitidos
Bonos duales CER/TAMAR (nuevos)
- TXMD8 (dic‑2028): $1,45 billones — 7,76% TIREA TAMAR / 4,76% TIREA CER
- TXMD9 (dic‑2029): $0,83 billones — 8,84% TAMAR / 5,86% CER
- TXMJ0 (jun‑2030): $2,11 billones — 9,30% TAMAR / 6,34% CER
Dólar linked
- D31G6 (ago‑2026): $1,62 billones — 5,49% TIREA
- TZVD8 (dic‑2028): $0,12 billones — 8,34% TIREA
Bonos en dólares
- AO28 (reapertura): US$ 200 millones — 8,63% TIREA (8,31% TNA)
Conversión de títulos TZX26
- TXMD8: $0,29 billones — 7,79% TAMAR / 4,51% CER
- TXMD9: $0,61 billones — 8,88% TAMAR / 5,63% CER
- TXMJ0: $0,91 billones — 9,36% TAMAR / 6,12% CER
Conversión de títulos TTJ26
- TXMD8: $0,82 billones — 7,79% TAMAR / 4,51% CER
- TXMD9: $0,41 billones — 8,88% TAMAR / 5,63% CER
Próxima instancia: segunda vuelta del AO28
La Secretaría de Finanzas recordó que el jueves 11 de junio, hasta las 13:00, se realizará la segunda vuelta del AO28 al precio de corte de la licitación, por un monto adicional de US$ 100 millones.