El Ministerio de Economía oficializó una nueva operación de financiamiento destinada a administrar los vencimientos de deuda del Tesoro. La medida, publicada en el Boletín Oficial mediante la Resolución Conjunta 12/2026, incluye un canje de títulos con el Banco Central y la ampliación de la emisión de bonos en pesos.
La normativa lleva las firmas del secretario de Finanzas, Federico Matías Furiase, y del secretario de Hacienda, Carlos Jorge Guberman, y se dicta en el marco de las facultades previstas por la Ley de Administración Financiera y el Presupuesto 2026.
Conversión de títulos y ampliación de bonos
El Gobierno resolvió ofrecer al Banco Central un canje de títulos que vencen en marzo de 2026 por nuevos bonos con vencimiento en 2027, con el objetivo de extender plazos y ordenar los compromisos financieros.
La operación incluye la conversión de la Letra del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos (LECAP S16M6) y del Bono del Tesoro Nacional en pesos a tasa dual (BONO DUAL TTM26), ambos con vencimiento el 16 de marzo de 2026. Estos instrumentos serán reemplazados por dos nuevos bonos en pesos con vencimiento en abril (BONCAP T30A7) y junio (BONCAP T30J7) de 2027.
Para concretar el canje, la resolución dispuso ampliar la emisión de los bonos de 2027 hasta un máximo de 500.000 millones de pesos de valor nominal original, tanto para el vencimiento de abril como para el de junio.
Condiciones de la operación
El texto oficial establece que los precios de mercado de los instrumentos involucrados serán determinados en la fecha de realización de la operación, tomando como referencia las cotizaciones registradas en Bolsas y Mercados Argentinos.
De esta manera, el Gobierno busca asegurar que la conversión se realice bajo parámetros transparentes y en línea con las condiciones vigentes en el mercado financiero.
Contexto económico
La decisión se enmarca en un escenario de elevada inflación y presiones cambiarias, donde el Tesoro procura administrar los vencimientos de corto plazo y evitar tensiones adicionales en el mercado de deuda.
Fuentes oficiales señalaron que la estrategia apunta a “ordenar el perfil de vencimientos y reducir la volatilidad financiera”, en un contexto en el que el Banco Central mantiene un rol clave como tenedor de títulos públicos.
Facultades legales
La resolución recuerda que las entidades de la Administración Nacional no pueden formalizar operaciones de crédito público que no estén contempladas en la ley de presupuesto o en una normativa específica. En este caso, el Presupuesto 2026 habilita expresamente la realización de operaciones de crédito público, lo que permite avanzar con la licitación.
Una señal al mercado
La operación de canje y ampliación de bonos constituye una señal de continuidad en la estrategia oficial de refinanciamiento en pesos. Analistas del sector consideran que el éxito de estas licitaciones será determinante para sostener la estabilidad financiera y evitar que la presión inflacionaria se traduzca en mayores dificultades para el financiamiento del Estado.