La Comisión Nacional de Valores (CNV) oficializó una medida que busca atraer al sistema financiero los llamados “dólares del colchón”, habilitando a los ahorristas a depositar efectivo directamente en agentes de bolsa para invertir en instrumentos financieros y activos virtuales. La resolución, publicada el jueves 19 de febrero, se enmarca en la Ley de Inocencia Fiscal y apunta a formalizar ahorros que permanecen fuera del circuito bancario.
Un cambio clave en el régimen fiscal
Hasta ahora, quienes deseaban invertir debían bancarizar previamente sus dólares, depositándolos en una cuenta bancaria antes de transferirlos a un broker. Con la nueva normativa, los contribuyentes adheridos al Régimen de Declaración Jurada Simplificada del Impuesto a las Ganancias podrán ingresar efectivo directamente en una ALyC (Agente de Liquidación y Compensación), en fondos comunes de inversión o en proveedores de servicios de activos virtuales (PSAVs) inscriptos ante la CNV.
La medida fue formalizada mediante la Resolución 1108, que establece un marco regulatorio para que los dólares ingresen al mercado de capitales sin necesidad de una cuenta bancaria previa. Según la CNV, el objetivo es “generar mayor liquidez, formalizar los ahorros y promover que se inviertan en instrumentos regulados”.
Declaraciones oficiales y visión de expertos
El presidente de la CNV, Roberto E. Silva, destacó que “el ingreso de fondos y activos al sistema financiero argentino es fundamental para el crecimiento del mercado de capitales”. En el mismo sentido, la entidad subrayó que la Ley de Inocencia Fiscal “marca un cambio de paradigma, dejando atrás un régimen persecutorio basado en la sospecha y partiendo de la presunción de buena fe”.
La asesora financiera Sabrina Melero explicó que “la novedad es que ahora se puede depositar directamente dólares en efectivo en un broker, sin necesidad de bancarizarlos previamente”. Por su parte, el abogado tributarista Daniel Ricardo García señaló que la adhesión al régimen fiscal tiene un efecto liberatorio frente a impuestos nacionales como Ganancias e IVA por períodos anteriores, lo que facilita la incorporación de fondos al sistema.
Cómo funciona el nuevo esquema
El procedimiento comienza con la adhesión al Régimen de Inocencia Fiscal. Luego, el inversor debe abrir una cuenta comitente en un broker autorizado por la CNV. Una vez realizado el depósito en efectivo, los fondos quedan acreditados y pueden destinarse a la compra de bonos, acciones, obligaciones negociables, CEDEARs o fondos comunes de inversión. También se habilita la transferencia de activos virtuales entre cuentas propias en PSAVs regulados.
Alcances y controles
Si bien la medida simplifica el ingreso de dólares al mercado, no elimina los controles vinculados al riesgo de lavado de activos. La normativa aclara que deberán cumplirse las disposiciones de la Unidad de Información Financiera (UIF) y que las jurisdicciones de origen de las cuentas no deben figurar como no cooperantes ni de alto riesgo según el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).
Expectativas y desafíos
El Gobierno confía en que la medida incentive a los ahorristas a canalizar sus dólares hacia inversiones productivas, contribuyendo al financiamiento de la economía real. Sin embargo, los analistas advierten que el desafío será sostener reglas claras y previsibles para que los fondos efectivamente abandonen el colchón y se conviertan en capital invertido.